一场金融瘟疫，正在向全球蔓延。世界会不会因此而进入
新一轮衰退？带着这个问号，人们普遍把目光投向世界经济的
龙头老大－－美国。

　　美国经济自１９９１年３月开始摆脱衰退以来，已经进入
连续增长的第八个年头。但是，最近一段时间以来，由于亚洲
金融危机和全球金融动荡等因素的影响加剧，美国经济开始面
临越来越多的难题。为此，美国联邦储备委员会最近不得不在
两个多星期的时间里两次突然宣布降低利率，以便通过这些非
常措施，刺激经济增长。

　　目前美国的经济难题主要表现在：

　　增长速度骤减

　　美联储是在经济增长速度明显放慢的情况下采取降息行动
的。今年第一季度，美国的经济增长速度高达５．５％，而第
二季度的增长速度急剧降至１．８％。除了通用汽车公司罢工
事件的影响外，亚洲危机导致美国向该地区的出口减少和进口
增加是重要原因之一。预计第三季度的增长率也不会很高，近
来美国经济减速有加剧迹象。据经济分析人士普遍预测，今年
美国的增长率大约为３％左右，大大低于去年。明年的速度还
要下降。有的人甚至预言明年可能会出现经济衰退，这已经引
起一些人的警觉。

　　贸易逆差剧增

　　贸易逆差急剧增加是美国经济的又一难题。去年美国的贸
易逆差为１１００亿美元。由于亚洲金融危机的影响，今年头
８个月，美国的贸易逆差以年率计已高达１６５０亿美元，比
去年猛增５０％左右，创历史最高纪录。其中，对亚太地区的
贸易逆差达１０３５亿美元，比去年同期上升了４１％。日益
严重的贸易赤字已经成为影响经济增长率的重要因素。

　　消费信心动摇

　　更为令人担忧的是，美国的消费信心发生了一定程度的动
摇，个人消费出现减弱迹象。美国经济是典型的消费经济，个
人消费大约占美国国内生产总值的２／３，是美国经济增长的
主要动力。因此观察美国的个人消费动向对预测经济发展前景
具有重要意义。据美国著名研究机构会议委员会的统计，最近
３个月以来美国的消费信心指数连月下降，９月份的指数猛跌
了７．１个百分点，为今年１月以来跌幅最大的一个月份。这
说明，由于亚洲金融危机对美国乃至世界经济的影响越来越大，
美国人普遍产生了某种危机感。有关消费和商品零售方面的统
计基本与此吻合。

　　美国的消费信心发生动摇主要是由于近两三个月以来股市
动荡带来的财富损失造成的。据估计，从１９９４年到１９９
７年间，股市繁荣使美国的家庭财富总额增加了５万亿美元。
这是导致近年来美国的个人消费较大幅度上升的重要原因，也
是去年美国经济快速增长的主要因素。今年第一个交易日，纽
约股市道－琼斯指数以７９００多点开盘。７月１７日道－琼
斯指数创下了９３３７．９７点的历史最高纪录。此后，该指
数大幅下泻，动荡不定，近两个月基本在８０００点以下徘徊，
“熊市”到来的观点大行其道。股市大幅下挫，对人们的心理
打击不可低估。如果股市继续萎靡不振，势必影响人们和企业
的信心，导致人们进一步减少消费从而影响经济的增长速度。

　　信贷紧缩明显

　　此外，美国当前信贷紧缩现象越来越明显。在全球金融动
荡的影响下，美国银行和金融公司今年以来的盈利下降，一些
进行套头投机交易的公司亏损严重。为此，许多银行由于担心
经济前景难以预料纷纷紧缩贷款，给企业投资和债券市场带来
严重困难，这一现象已经引起许多著名经济界人士的密切关注。

　　正是在这些难题面前，一贯对降低利率慎之又慎的美联储
在９月２９日采取行动，将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆
借利率下调了０．２５个百分点以期刺激经济。但是，由于采
取动作幅度过小，本应在降息后反弹的股票市场不但没有回升，
反而出现下跌，大大出乎美联储的意料。为此，美联储不得不
在１６天后又一次采取降息措施，把短期利率再次降低０．２
５个百分点。虽然这次降息幅度仍然不大，但是，这是美联储
１９９４年以来首次在非决策例会上采取行动，显示了美联储
希望刺激消费以保持经济稳定增长的决心，动作本身的意义更
大。此后，纽约股市连日大幅回升，１０月２０日已升至８５
００点以上，初步达到了降低利率的目的。

　　从目前来看，由于影响美国经济的国内外多种因素并存及
其具有不确定性，特别是全球性金融动荡的发展动向尚待观察，
美国经济的前景不容过分乐观。但是，经济界人士也普遍认为，
尽管金融动荡对美国经济造成不利影响，但这仍未使美国经济
的增长态势发生逆转，美国经济仍将保持低速增长的态势，快
速增长和跌入衰退的可能性都不大。

　　（摘自1998年11月10日《半月谈》作者：王振华）

《网络文摘 》　第14期