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本报讯 中国证监会副主席高西庆日前指出，1999年是中
国证券市场大变革的一年，同时相信将成为中国证券市场发展
的里程碑。高西庆是在评点《金融时报》等评出的1999年国际
金融十大新闻时作这样表述的。
高西庆在点评中指出，经过9年的漫长历程，《证券法》的
通过和实施终于表明证券市场在中国社会主义市场经济体系中
的重要地位得到了确认。
1999年是中国证券市场大变革的一年，5·19“井喷”行情
结束了证券市场两年来的低迷状态，虽然市场内外对于这次行
情的起因众说纷纭，有一点却是一致公认的，即证券市场的作
用终于得到了实质性的肯定判断。
他说，自7月1日《证券法》正式实施后，一系列规范证券
市场发展的政策措施纷纷出台。首先是证监会宣布证券市场股
票发行审核制度将有重大改变，发审程序开始向国际通行做法
靠拢。这一变革的意义实在是非同小可，它将从根本上规范市
场发行者、中介者和监管者的行为和彼此之间的关系，也将最
终改变我国证券市场扭曲的运行和供求机制，这对于广大投资
者无疑是最长远的利好消息。其次是准许保险资金通过基金进
入股市，准许国有企业进入股票一级和二级市场。在西方发达
国家的成熟股市中，由机构投资者控制的股票市值一般在50％
以上，这成为维持股市稳定的重要因素。因此，培育机构投资
者是证券市场稳定发展的必由之路，我们期望这些基金和企业
能成为维持中国证券市场稳定的重要力量，股民们也可借此少
受些股海风浪的袭击。
还有非常重要的一点是券商的融资问题得到了解决。目前
这一问题的解决办法是允许有条件的券商进入银行间拆借市场
和债券回购市场，允许证券公司通过股票质押向银行借款融资，
当然前提都是要控制风险。目前券商们的增资扩股正开展得如
火如荼，券商实力的增强最终也将有益于证券市场的发展和投
融资体制的完善。
高西庆同时指出，公司法修正案在年底的出台，为中国高
新技术企业通过资本市场融资开辟了一条宽广的道路。国有股
配售也是规范证券市场发展的重要举措，法人股和个人股界限
的取消将有利于建设更公平的市场环境。
《海外版》 (2000年01月01日第5版) | 
