林义相 　　继中美双方就中国加入世界贸易组织签署双边协议之后， 近日中国与加拿大也签署了双边协议，这标志着中国加入世界 贸易组织的进程又向前迈进了一步。 　　“入世”对于我国证券业的影响将是深远的，“入世”有 利于证券业整体水平的提高和长期规范发展。 　　加入WTO后，合资的基金管理公司和合资的证券公司将会逐 渐设立，外方投资者基于他们在业务能力、市场经验、风险管 理乃至资金等方面的竞争优势，会相应地对法制建设、监管制 度、经营范围、业务操作、金融产品等各个方面提出超前性的 要求，这将成为我国证券市场进行金融创新的重要推动力。 　　证券市场的投资理念和操作方式将发生变化，我国证券市 场将更多地按照国际上能够接受的方式、方法进一步发展。目 前我国股票市场的投资理念与理性的长期投资之间还是有相当 一段距离的，从市场操作的方式来看，在很多时候还存在着明 显的利用资金优势或持股优势或信息优势进行的交易行为。外 资参与以后，基本面在投资决策中的作用会越来越大，合资有 利于提高证券业的自律水平，要求惩处违法违规行为的呼声也 会更高。同时，保护投资者合法权益和维护市场秩序也将成为 市场监管的主旨。 　　加入WTO以后，各行各业的上市公司都将面临进了家门的国 际竞争。对于上市公司来说，它们将接受真正的市场竞争的洗 礼，面临优胜劣汰的命运。短期内会对一部分上市公司构成很 大的压力，但从长期来看，将为优秀的上市公司提供成长壮大 的条件和环境，有助于我国上市公司整体质量的提高，为证券 市场的长期健康发展打下基础。 　　加入WTO将有助于提高我国证券业的经营水平，改善证券业 的经营机制，同时将加剧证券业的两极分化。证券业的特点决 定了无论是证券公司还是从业人员同样都面临着更加严格，甚 至可以说更加残酷的优胜劣汰。如果不能从根本上改变国有证 券公司的经营机制和经营方式，那么在合资公司的竞争面前， 国内证券公司一定是凶多吉少。从证券业从业人员来看，证券 业作为人力资源（和资金）起着决定性作用的行业的特点将更 加突出，国外机构的参与必将从工作条件和工作待遇上吸引大 批的优秀人才。更重要的是，合资公司在经营机制方面的吸引 力将是在目前体制下我国证券公司或基金管理公司根本无法比 拟的。 　　加入世贸组织对我国证券市场的积极的影响是通过更加激 烈的竞争来实现的，对此我们要有足够的准备。 《人民日报》　(1999年12月06日第10版)