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7月5日，英国政府开始出售首批黄金储备，这是计划分
三批拍卖总共390吨国家黄金储备的第一步，待整个出售行动
结束后，英国将只剩下300吨黄金储备。拍卖消息一出，英伦
上下一片谴责之声，世界黄金协会为了让英国普通百姓表达
对政府的意见，在英国开设的免费热线电话空前的热烈，数
千名市民来电，表达了他们对政府拍卖黄金储备的不满。世
界黄金协会总干事福田治子表示：“这出乎意料、令人震惊
的反应，充分说明了英国民众绝大多数都反对政府出售黄金
储备的决定，因为黄金是英国经济遇到危机最可靠的财政根
基。”
实际上，不仅英国，全球许多国家和国际金融机构近来
纷纷削减黄金储备，如欧洲的荷兰、比利时，美洲的阿根廷
、加拿大，以及澳大利亚等国家都曾大量抛售黄金，瑞士不
仅将瑞士法郎同黄金脱钩，而且表示将出售相当于其一半黄
金储备的1300吨金块；国际货币基金组织也计划将300亿美元
黄金储备中的10％变现。
为此，世界黄金价格近期一直徘徊在每盎司260至265美
元，在一个月内下挫约10％，而且，这种持续20年的下跌行
情尚未有见底的迹象。英国政府出售黄金储备的行动，无疑
是对已经处于长期萎靡不振的世界黄金价格的雪上加霜。人
们不禁要问黄金是否会变成铜铁？
英国政府此次出售黄金储备表面看是秉承工党视黄金如
铜铁的传统（1966年工党的威尔逊政府公开宣布售金计划，
至1972年共售出1356吨黄金，约为当时存量的一半)，但对黄
金市场的冲击仍是深远的。因为按常理，黄金一向被用作防
范通胀的手段，政府如果“缺钱”，应当是印钞票或发行公
债，而不应当出售支持货币币值的黄金，但目前的经济环境
和政府政策已经不支持这种论调。1931年英国央行正式拒绝
“英镑兑黄金”，等于政府早已不视黄金为“后盾”。1971
年美国总统尼克松也宣布美元与金本位脱钩，布列顿森林会
议的固定汇率制至此宣告结束，并催生了国际货币投机——
外汇买卖，黄金作为货币商品的“法定”地位也日见沉沦。
如今英国政府以如此高的姿态出售黄金，再次宣告黄金的货
币商品地位可能一去不复返。
在国际金融电子交易日见普及的时代，黄金作为国际清
算手段的作用下降，也是促使黄金退出历史舞台的重要原因。
特别是黄金的储备成本相当高，许多国家的中央银行认为，
与其让大量金块躺在国库中睡大觉，不如换成更具活力的储
备和投资品种。
另外，黄金生产国漠视金价疲弱不振的局面，仍在不断
增加产量，也是促进金价持续滑落的原因。导致这种有悖常
理的因素有两个，一是黄金生产成本下降，目前已经降到20
6美元／盎司，另一方面是科技水平的提高，使许多黄金开采
企业采取了“铜金联产，产铜为主，产金为副”的生产模式。
1995年这种模式生产的黄金占黄金总产量的9％，到2005年将
上升至17％。为此，许多人预测，今后的黄金市场将是“价
格有跌无升”的市场，下个世纪初，见到150元的水平不足为
奇。
金价的持续下跌对一贯热中收藏黄金的亚洲地区来说，
存在着巨大的潜在影响。由于金融风暴的冲击，亚洲同样出
现对黄金需求减少的迹象。据报道，1998年亚洲是黄金净沽
出地区，虽然不一定是政府行为，而且，今年又出现“趁低
吸纳”的现象，但英国政府大规模公开的出售黄金，应当唤
醒亚洲人的黄金梦。作为装饰，黄金的美学价值不可低估，
但作为货币商品，甚至纯粹商品，黄金已经失去了长期持有
的价值，这是投资者不得不承认的现实。
（摘自1999年7月8日《中国经济时报》，作者：高利）
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